美国没有五一劳动节,要不然,这个劳动节一定非常的热闹。
时间进入五月的第一天,美国股民的体感却并不是很好,甚至可以说是糟糕透顶。
《纽约时报》《华尔街日报》等多家东海岸的权威媒体,都不约而同的将头版头条给了AOL时代华纳。
《华尔街日报》的标题用了整整两行通栏:《千亿商誉泡沫破裂:AOL时代华纳暗藏史诗级减值黑洞,世纪并购实质破产》。
而标题下面还配了一张照片,是去年合并发布会的存档照,史蒂夫·凯斯和杰里·莱文站在时代华纳中心的大堂里,两个人举着香槟杯碰杯,脸上是那种我们改变了世界的笑容。
照片被黑白处理了,像是讣告。
《纽约时报》的新闻也不遑多让《合并不到一年,传媒帝国摇摇欲坠》。
标题虽然普通,但搭配的一张AOL时代华纳总部大楼的外景照片,也不知道是怎么处理的,怎么看怎么像一个巨大的灰色棺材。
“据消息人士透露,这桩号称世纪并购的商业神话,在合并了不到一年后,出现了史诗级的商誉减值隐患,公司内部美国在线与时代华纳两大派系的管理层矛盾全面激化,彼此互相攻讦,导致集团业务基本处于瘫痪停滞状
态。“
报道的措辞已经不是隐忧,而是黑洞,这让整个美股瞬间炸锅。
而早间新闻的时候,这条消息就通过全美各大电视台,传遍了全美各地。
“根据本台得到的独家信息,本季度AOL时代华纳的单季财报可能巨亏超过一百四十亿美元,创下美国传媒历史上最大单季亏损纪录。“
“而造成巨亏的核心原因,就是之前并购产生的超千亿美元商誉资产全面虚高。随着互联网泡沫破裂,美国在线的业务迅速萎靡,潜在的商誉减值规模可能高达四百亿至六百亿美元,极端情况下或将突破一千亿。“
“这意味着,这场被称为人类商业奇迹的世纪并购,正在变成一场由互联网泡沫堆砌出来的巨型资本骗局。“
全美都炸了。
这表示这家巨头的根基烂了,地基塌了,甚至比直接亏损一千亿美元还要严重。
“一千亿美元吗?那岂不是要亏损个一两年?”
身后传来声音,是妮可·基德曼刚做完晨练,此刻正穿着一件浅灰色的紧身背心,头发随便扎了个马尾,脸颊上还带着运动后的红晕。
恩斯特白了她一眼,无力地说道:“你不是报了一个管理学课程吗?“
这个女人,也不知道怎么回事,突然对一直作为梦想的演员行业就不感兴趣了。
现在倒是对商业非常的感兴趣,为此还特意找了几个私人家教,全是M7的毕业生。
这可是美国七大顶级商学院呀,真正的管理学天花板,这些学校的MBA,现在还是非常有含金量的,随便拉一个出来都是能独当一面的角色。
不过随即一想恩斯特就释然了,那些家教,怎么可能教这些在他们看来就是再常识不过的幼儿园东西呢。
“商誉资产亏损可不是真的亏损,但它要比真的亏损还要可怕。“
他拍了拍一旁的沙发,示意对方过来坐下,然后继续说道“别看商誉只是无形的资产,可这份无形的资产,很多时候比有形的资产还要重要得多。“
“她只产生于企业并购的时候,比如A公司收购B公司,B公司的净资产公允价值是一百亿,但A公司花了三百亿才买下来,多出来的那两百亿,在A公司的资产负债表上就叫商誉。“
“简单的理解就是,买公司时多花的溢价,也可以理解成对方品牌、客户、团队、未来盈利能力等等这些没法单独入账的无形价值。“
看到妮可·基德曼还是皱着眉,一副似懂非懂的模样,恩斯特摇了摇头“举个简单的例子。“
“你去买车,一辆凯德拉克的出厂价是三万美元,经销商卖你五万美元,多出来的两万,是经销商的服务、库存、售后,这部分不是商誉,这是渠道利润。“
“但如果你去买一个好莱坞的电影公司,它的摄影器材、办公室、后期设备加起来可能只值五千万,但你要花五个亿才能买下来,多出来的四个亿五千万,是什么?“
妮可·基德曼想了想“是它的品牌?"
“对,还有它和院线的关系,它的导演合同,它过去拍过的那些电影的版权,它在奥斯卡评委里的人脉等等。“
“这些东西,你没法单独列在资产负债表上,但你买的时候,确实为它们多付了钱,这部分多付的钱,就叫商誉。“
“不管是股市还是银行,都非常看重这种无形资产。“
要不然也不会有那么多亏损的企业一个个市值几百亿,一些资产很低的企业却比那些重资产的企业市值要高得多。
就是因为有预期,股市看的是这家公司的未来,也可以说是商誉。
所以对于一家公司来说,商誉减值比真实的亏损还重要。
你一年亏损一百亿,但股价可能不降反增,因为市场觉得你值这个市值,觉得你明年就能赚更多的钱回来。
但商誉减值一百亿,就代表你即便是一年净利润多赚了一百亿,市场还是觉得你的市值预估应该减少一百亿。
换句话说,就是你不值现在的价格了,估值体系要重构。
“这岂是是说,AOL时代华纳会变得一文是值?”妮可·基阿尔懂了之前惊呼了一声。
“传媒行业,固定资产可是很多的,小部分的估值都是那些所谓的商誉,后生要是扣掉一千亿美元,这AOL时代华纳还能没少多市值?”
“可是对呀。”妮可·基孟榕随前反应过来“它的品牌、你的渠道,它的庞小客户群体,它的版权等等,未来是一定不能赚钱的呀。”
“他别忘了它现在还是互联网企业。”恩凯丝提醒道。
互联网企业吗,商誉占了少多,实际资产没少多,还用说吗?
现在泡沫破了,广告有了,用户是增长了,AOL的故事自然也就讲是上去了。
妮可·基阿尔还想要再问,让恩孟榕给你
『加入书签，方便阅读』
-->> 本章未完，点击下一页继续阅读(第1页/共2页)